Dividen adalah pembagian sebagian atau seluruh pendapatan perusahaan kepada sekelompok pemegang sahamnya, sebagaimana ditentukan oleh dewan direksi perusahaan. Pemegang saham biasa dari perusahaan yang membayar dividen biasanya memenuhi syarat selama mereka memiliki saham sebelum tanggal ex-dividend. Dividen dapat dibayarkan sebagai uang tunai atau dalam bentuk saham tambahan.
Dividen harus disetujui oleh para pemegang saham melalui hak suaranya. Meskipun dividen tunai adalah yang paling umum, dividen juga dapat diterbitkan sebagai saham atau properti lainnya.
Dividen adalah hadiah token yang dibayarkan kepada pemegang saham untuk investasi mereka dalam ekuitas perusahaan, dan biasanya berasal dari laba bersih perusahaan. Sementara sebagian besar keuntungan disimpan di dalam perusahaan sebagai laba ditahan—yang merupakan uang yang akan digunakan untuk kegiatan bisnis perusahaan yang sedang berlangsung dan di masa depan—selebihnya dapat dialokasikan kepada pemegang saham sebagai dividen. Kadang-kadang, perusahaan mungkin masih melakukan pembayaran dividen bahkan ketika mereka tidak menghasilkan keuntungan yang sesuai. Mereka mungkin melakukannya untuk mempertahankan rekam jejak mereka yang mapan dalam melakukan pembayaran dividen secara teratur.
Dewan direksi dapat memilih untuk menerbitkan dividen dalam berbagai kerangka waktu dan dengan tingkat pembayaran yang berbeda. Dividen dapat dibayarkan pada frekuensi yang dijadwalkan, seperti bulanan, triwulanan, atau tahunan. Misalnya, Walmart Inc. (WMT) melakukan pembayaran dividen triwulanan secara teratur.
Perusahaan juga dapat menerbitkan dividen khusus yang tidak berulang, baik secara individu maupun sebagai tambahan dividen terjadwal. Didukung oleh kinerja bisnis yang kuat dan prospek keuangan yang membaik, Microsoft Corp. (MSFT) mengumumkan dividen khusus sebesar $3,00 per saham pada tahun 2004, yang jauh di atas dividen triwulanan biasanya dalam kisaran $0,08 hingga $0,16 per saham.
Perusahaan yang lebih besar dan lebih mapan dengan laba yang lebih dapat diprediksi seringkali merupakan pembayar dividen terbaik. Perusahaan-perusahaan ini cenderung mengeluarkan dividen secara teratur karena mereka berusaha untuk memaksimalkan kekayaan pemegang saham dengan cara selain dari pertumbuhan normal. Perusahaan di sektor industri berikut ini diamati untuk mempertahankan catatan rutin pembayaran dividen:
- Basic materials
- Oil and gas
- Banks and financial
- Healthcare and pharmaceuticals
- Utilities
Pembayaran dividen mengikuti urutan kronologis peristiwa dan tanggal terkait penting untuk menentukan pemegang saham yang memenuhi syarat untuk menerima pembayaran dividen.
- Tanggal pengumuman: Dividen diumumkan oleh manajemen perusahaan pada tanggal pengumuman, dan harus disetujui oleh pemegang saham sebelum dapat dibayarkan.
- Ex-dividend date: Tanggal di mana kelayakan dividen berakhir disebut ex-dividend date atau hanya ex-date. Misalnya, jika suatu saham memiliki ex-date Senin, 5 Mei, maka pemegang saham yang membeli saham pada atau setelah hari itu TIDAK memenuhi syarat untuk mendapatkan dividen karena mereka membelinya pada atau setelah tanggal kadaluwarsa dividen. Pemegang saham yang memiliki saham satu hari kerja sebelum ex-date—yaitu pada hari Jumat, 2 Mei, atau lebih awal—akan menerima dividen.
- Tanggal pencatatan: Tanggal pencatatan adalah tanggal batas, yang ditetapkan oleh perusahaan untuk menentukan pemegang saham mana yang berhak menerima dividen atau distribusi.
- Tanggal pembayaran: Perusahaan mengeluarkan pembayaran dividen pada tanggal pembayaran, yaitu saat uang dikreditkan ke rekening investor.
Karena dividen tidak dapat diubah, pembayaran mereka biasanya menyebabkan uang keluar dari pembukuan perusahaan dan rekening bisnis selamanya. Oleh karena itu, pembayaran dividen berdampak pada harga saham, yang mungkin naik pada saat pengumuman kira-kira sebesar jumlah dividen yang diumumkan dan kemudian menurun dengan jumlah yang sama pada sesi pembukaan tanggal ex-dividend.
Misalnya, sebuah perusahaan yang diperdagangkan pada $60 per saham mengumumkan dividen $2 pada tanggal pengumuman. Segera setelah berita tersebut dipublikasikan, harga saham melonjak sekitar $2 dan mencapai $62. Katakanlah saham diperdagangkan pada $63 satu hari kerja sebelum tanggal ex-dividen. Pada tanggal ex-dividen, itu disesuaikan dengan $2 dan mulai diperdagangkan pada $61 pada awal sesi perdagangan pada tanggal ex-dividen, karena siapa pun yang membeli pada tanggal ex-dividend tidak akan menerima dividen. Harap diingat satu-satunya jaminan adalah harga menyesuaikan menurunkan harga saham dengan dividen pada tanggal ex-dividend.
Mengapa perusahaan membayarkan dividen?
Perusahaan membayar dividen karena berbagai alasan. Alasan ini dapat memiliki implikasi dan interpretasi yang berbeda bagi investor.
Dividen dapat diharapkan oleh para pemegang saham sebagai imbalan atas kepercayaannya terhadap suatu perusahaan. Manajemen perusahaan mungkin bertujuan untuk menghormati sentimen ini dengan memberikan rekam jejak pembayaran dividen yang kuat. Pembayaran dividen mencerminkan rekam jejak positif pada perusahaan dan membantu menjaga kepercayaan investor. Dividen juga disukai oleh pemegang saham karena diperlakukan sebagai pendapatan bebas pajak bagi pemegang saham di banyak negara. Sebaliknya, keuntungan modal yang direalisasikan melalui penjualan saham yang harganya telah meningkat dianggap sebagai penghasilan kena pajak. Pedagang yang mencari keuntungan jangka pendek mungkin juga lebih suka mendapatkan pembayaran dividen yang menawarkan keuntungan bebas pajak secara instan.
Deklarasi dividen yang bernilai tinggi dapat menunjukkan bahwa perusahaan berjalan dengan baik dan telah menghasilkan laba yang baik. Tetapi juga dapat menunjukkan bahwa perusahaan tidak memiliki proyek yang cocok untuk menghasilkan pengembalian yang lebih baik di masa depan. Oleh karena itu, ia menggunakan uangnya untuk membayar pemegang saham alih-alih menginvestasikannya kembali ke dalam pertumbuhan.
Jika sebuah perusahaan memiliki sejarah pembayaran dividen yang panjang, pengurangan jumlah dividen, atau penghapusannya, dapat memberi sinyal kepada investor bahwa perusahaan tersebut dalam masalah. Pengumuman penurunan 50% dividen dari General Electric Co. (GE), salah satu perusahaan industri terbesar Amerika, disertai dengan penurunan harga saham GE lebih dari enam persen pada 13 November 2017.
Pengurangan jumlah dividen atau keputusan untuk tidak melakukan pembayaran dividen mungkin tidak selalu berarti berita buruk tentang perusahaan. Mungkin saja manajemen perusahaan memiliki rencana yang lebih baik untuk menginvestasikan uangnya, mengingat keuangan dan operasinya. Misalnya, manajemen perusahaan dapat memilih untuk berinvestasi dalam proyek dengan pengembalian tinggi yang memiliki potensi untuk memperbesar pengembalian bagi pemegang saham dalam jangka panjang, dibandingkan dengan keuntungan kecil yang akan mereka realisasikan melalui pembayaran dividen.
0 comments